“Compra ora, paga dopo” è ovunque: ma Klarna ora vuole diventare una neobank e continuare a quotarsi in borsa


Claudio Bresciani / Imago
Che si tratti di acquistare abbigliamento da Zalando, ordinare mobili da giardino da Galaxus o acquistare nuove scarpe da jogging da Ochsner Sport, una "K" su sfondo rosa compare sempre più spesso come metodo di pagamento alla cassa. La "K" sta per Klarna e, insieme a carte di credito e di debito, Twint e PayPal, si è affermata come metodo di pagamento nei negozi online svizzeri.
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Klarna offre la possibilità di acquistare qualcosa ora e pagarlo in un secondo momento, la cosiddetta "compra ora paga dopo" (BNPL). In Svizzera, questo significa pagare tramite fattura entro 30 giorni o senza interessi fino a tre rate. All'estero, Klarna offre anche un pagamento "flessibile" fino a 36 rate mensili. Si tratta di un prestito al consumo, ma non è etichettato come tale.
Questo permette alle persone di acquistare anche se non hanno abbastanza soldi sul conto. Klarna è un'azienda tecnologica svedese fondata a Stoccolma 20 anni fa. Per anni è cresciuta rapidamente. L'attività di Klarna ha registrato un boom, soprattutto durante la pandemia, quando le persone sono rimaste a casa e hanno dovuto fare quasi tutti i loro acquisti online.
Per chi non riesce ad ottenere una carta di creditoAl suo apice, nel giugno 2021, l'azienda ha raggiunto una valutazione di 46 miliardi di dollari. Klarna è stata la fintech di maggior successo in Europa. Da allora, molto è cambiato. All'inizio dell'anno, Klarna ha tentato di quotarsi a New York. Tuttavia, a causa delle turbolenze innescate dai dazi del presidente statunitense Trump, i piani di IPO sono stati sospesi. Ora gli svedesi stanno esaurendo il loro tempo, poiché BNPL ha perso parte del suo fascino dal 2021, sebbene il metodo di pagamento rimanga popolare.
Tuttavia, sebbene BNPL stia guadagnando terreno all'estero, in Svizzera rappresenta ancora un'offerta di nicchia, osserva Tobias Trütsch, direttore del Centro per l'Innovazione dei Servizi Finanziari dell'Università di San Gallo. È poco diffuso nei negozi fisici e sta lentamente guadagnando terreno negli shop online, afferma. Ciononostante, gli emittenti di carte di credito considerano BNPL uno svantaggio competitivo perché il controllo del merito creditizio non viene condotto con lo stesso livello di dettaglio.
"Di conseguenza, è preferita da chi non ha o non può ottenere una carta di credito", afferma Trütsch. I risultati di un'analisi condotta dall'esperto di pagamenti sono problematici: un numero sproporzionato di persone che utilizzano le offerte BNPL sono coloro che "hanno difficoltà a gestire il reddito familiare". Molti ignorano anche che vengono applicati interessi e quanto siano elevati. Questo rende il rischio di sovraindebitamento un pericolo per le persone finanziariamente più deboli.
Modello di business sotto pressioneBNPL è particolarmente interessante per chi non è affidabile o ha già esaurito il limite di credito. Trütsch ritiene che rimarrà probabilmente un'offerta di nicchia. "Il pagamento rateale è ancora stigmatizzato in Svizzera", afferma. Inoltre, sono disponibili numerose altre opzioni di pagamento.
Tuttavia, il modello di business di Klarna è sotto pressione anche all'estero. Da un lato, i tassi di interesse più elevati hanno fatto lievitare i costi di finanziamento e gli investitori sono impazienti: si aspettano che anche le startup operino in modo redditizio. Dall'altro, l'inflazione ha indebolito il potere d'acquisto soprattutto dei consumatori più giovani, causando un aumento dei casi di insolvenza sui prestiti all'estero.
Anche la regolamentazione del credito al consumo sta diventando più severa e le associazioni di consumatori mettono in guardia dalle commissioni predatorie per i pagamenti in ritardo. Klarna non solo guadagna addebitando commissioni ai commercianti, ma anche sui consumatori quando non pagano le bollette puntualmente.
Anche la concorrenza sta intensificando i suoi sforzi. App affermate come Apple Pay, PayPal e, in Svizzera, Twint offrono ora un'opzione di "pagamento posticipato". Twint, tuttavia, non funziona con Klarna, bensì con Swissbilling, una filiale di Cembra Money Bank. Anche questa azienda si è concentrata sul settore BNPL dopo la pandemia, registrando un fatturato di circa 40 milioni di euro lo scorso anno. Tuttavia, non si è registrata alcuna ulteriore crescita.
Klarna vuole diventare una neobancaPer Klarna, non si tratta solo di crescita, ma anche di sopravvivenza del suo modello di business. Nel primo trimestre, le perdite sono raddoppiate, raggiungendo quasi 100 milioni di dollari, a causa delle difficoltà sempre maggiori dei clienti nel rimborsare i loro piccoli prestiti. Con una valutazione di circa 15 miliardi di dollari, Klarna si colloca al terzo posto tra le fintech europee più preziose, dietro Adyen e Revolut.
Per rimanere attraente per gli investitori e poter tentare un'altra IPO negli Stati Uniti, Klarna non si affida più esclusivamente a BNPL. L'azienda punta a essere più di una fintech che elabora fatture e concede mini-prestiti. Klarna punta a diventare una neobanca che offre anche carte di debito e prepagate, oltre a conti correnti. Grazie a una licenza bancaria svedese, Klarna può già operare in alcuni paesi dell'UE e, negli Stati Uniti, collabora con Visa per le carte. Klarna ha anche una licenza FINMA in Svizzera.
Oltre ai tradizionali servizi bancari, l'app è progettata anche per fungere da assistente per gli acquisti, basata sull'intelligenza artificiale in background, e accetterà le criptovalute come mezzo di pagamento. Klarna sta facendo molto per rendersi attraente per gli investitori. Se il contesto favorisca l'IPO di un'azienda tecnologica in perdita come Klarna non è interamente nelle mani dell'azienda stessa, ma in gran parte anche nelle mani dell'uomo alla Casa Bianca.
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